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第十五章 投资最重要的事七（第1页）

老齐无奈地说：这其实就是人性，作者说，心理作用对投资者有着巨大的影响，大多数的崩溃都是先从心里崩溃开始的，而负面情绪有这么几个。作者总结了六点：第一，侵蚀投资者成就的情感是对金钱的渴望，尤其是当渴望变成贪婪的时候，就更加的危险。所谓贪婪就是不计后果的追逐利益，当你已经不考虑风险，光想到赚钱的时候，其实已经发生了贪婪。第二，有贪婪就必有恐惧，恐惧不是正常的风险规避，他是一种对待风险的过度反应，或者说他更像是恐慌。慌得已经无所适从，不能思考。第三放弃逻辑，不相信规律，查理芒格就说过，自欺欺人是最简单，因为每个人都只相信他自己希望的，而他所希望的通常跟他的状态有关，持仓就会看涨，空仓就会看跌。投资的过程中，必须时刻保持怀疑的心态，怀疑不足就会出现亏损，我们不妨多问自己一个问题，我的对手盘，他在怎么思考。第四个错误思想是从众，这就不说了，大众一定是投资市场里失败的对象，因为一定是少数人赚多数人的钱。绝没有反过来的可能。第五个心理是妒忌，妒忌甚至比贪婪还可怕，这是天性中最弱智的一点，投资者大多数都难以忍受别人比自己赚钱多这个事实。第六个那就是自负，当投资者在一个阶段取得不错的业绩表现之后，就会倾向于认为这是自己英明神武，把巧合当成必然，发现一只兔子撞死在了木桩上，然后就一直守着木桩，以为这样就可以抓到更多的兔子。自负就容易过于乐观，从而形成巨大的误判，而真正成功地投资者，往往都是谦卑的，都是对市场有一颗敬畏之心的。这其实跟做人是一个道理，你老想着人定胜天，结果就会带来报应。总之一定要记住，巨大的市场亏损，很多都是源于心里的偏差，而不是简单的分析失误。

豆豆一一想着老齐细数的六点，反复琢磨。三胖问：是不是这个时候就可以考虑逆向投资了？

老王说：你理解的逆向投资并不代表，每次都与大众相反而行，在某一时段大众的行为可能还是正确的，你必须还要有个基础的判断，比如有些大众不要的垃圾，可能真的就是垃圾。最后就是奔着退市去的。又或者在牛市初期，人心思涨的时候，你过早离开，其实也是一种损失。还是那句话，除非特别高估，尽量的留在市场里吧。所以，心态是一方面，更重要的你得有知识，得多读书。很多东西当你吃过见过，起码听说过之后，自然心里就有数了。人最容易恐惧的时候，是面对未知的领域。这才会无所适从。当所有人都朝一个方向去思考的时候，你必须持有怀疑态度。这才是逆向投资的开始，如果你根本识别不了一致性思维，那么也就证明你根本不具备逆向投资的能力。还是想想其他的事吧。

老齐说：逆向投资的机会都是等来的，而不是追来的，我们需要的是耐心，，心浮气躁是不可能做好投资的，在橡树资本有一个格言就是，我们不找投资，而让投资找我们，如果我们主动去买什么东西，那么他的价格就会上涨，但是如果有人想向我们寻求帮助，急缺资金，那么这时候的价格就会很便宜。所以便宜的买入，说起来容易，做起来也不难，就是要求你必须在出现便宜价格的时候，有足够多的资金。

“您好，给您上最后两道菜，芝麻鸭子和清蒸哈什蚂”服务员敲门进来，一边上菜一边说。

老齐说：尝尝这‘清蒸哈什蚂’，这可是号称八珍之首啊！

三胖悄悄问豆豆：这是什么东西做的？

豆豆说：东北林蛙的哈士蟆油。

三胖还想追问，老曹01把一盅白酒倒进盅里，搅和搅和一口干掉。三胖问：你这是什么洋气吃法？

老曹01一副瞧不起他的样子，说：这是给女人喝的，男人要喝，就得给它加点血性！

豆豆拽了拽三胖衣服，小声说：他胡说八道呢，神经病吃法。

三胖对这个‘清蒸哈什蚂’吃的没什么感觉，看老齐也吃的差不多了，问：老齐，我看你每天发的文章里，都会预测股市的未来走向，而且我看大部分预测都很准，你是怎么做到的？

老王和老齐喝了杯酒，对视一笑，老王说：预测的目的是说给外行听得，真正做投资的，没有人是根据预测做交易的。

老齐说：在投资中很多人习惯性预测，也非常希望专业人士给出他们的预测，但是其实这都是瞎掰，华尔街有句名言，我们有两类预言家，无知的和不知道自己无知的，包括我自己，我在预测市场，纯粹是为了提高市场敏感性，也是为了媒体业务需要，但实际上我非常清楚做投资是不能靠预测，市场中赔钱的人一共就两种，一种是一无所知的，另一种是无所不知的，换句话说对市场缺少敬畏之心，就是亏损的开始。所以如果有人说带你炒股，然后完全凭预测，告诉你明天什么涨的好，未来什么有希望，那必然是骗子无疑。事实上，能同步感知市场已经是非常不容易了，更何况是未卜先知。能够感知市场正在发生的事，然后用正确的方法去应对这就已经是高手高手高高手。作者通过长期统计华尔街日报上的各种预测，得到以下结论，预测基本是没有价值的，与实际情况偏差过大，而且重大的事件基本没有预测到，预测的基础都是后视镜理论，也就是顺着现在的情况往下看，预测有时也会很准确，但是这几乎没什么卵用，因为你不可能长期一直准下去。所以，我更加相信周期，但不相信预测，我们要时刻想着弄清楚，我们正处在周期的哪个阶段，未来会是什么情况，比如你弄清楚了自己在春天，那就应该去播种，而到了秋天就应该去收获，股市里的春夏秋冬虽然没有具体的时间限定，但他也是按照这个顺序循环往复的，春天可能也会遭遇倒春寒，但他不可能完全逆着周期走。

三胖恍然大悟，说：也就是说，你预测的目的是给比人看，而你自己操作，只会判断周期是在哪个阶段？

老齐无奈地说：这其实就是人性，作者说，心理作用对投资者有着巨大的影响，大多数的崩溃都是先从心里崩溃开始的，而负面情绪有这么几个。作者总结了六点：第一，侵蚀投资者成就的情感是对金钱的渴望，尤其是当渴望变成贪婪的时候，就更加的危险。所谓贪婪就是不计后果的追逐利益，当你已经不考虑风险，光想到赚钱的时候，其实已经发生了贪婪。第二，有贪婪就必有恐惧，恐惧不是正常的风险规避，他是一种对待风险的过度反应，或者说他更像是恐慌。慌得已经无所适从，不能思考。第三放弃逻辑，不相信规律，查理芒格就说过，自欺欺人是最简单，因为每个人都只相信他自己希望的，而他所希望的通常跟他的状态有关，持仓就会看涨，空仓就会看跌。投资的过程中，必须时刻保持怀疑的心态，怀疑不足就会出现亏损，我们不妨多问自己一个问题，我的对手盘，他在怎么思考。第四个错误思想是从众，这就不说了，大众一定是投资市场里失败的对象，因为一定是少数人赚多数人的钱。绝没有反过来的可能。第五个心理是妒忌，妒忌甚至比贪婪还可怕，这是天性中最弱智的一点，投资者大多数都难以忍受别人比自己赚钱多这个事实。第六个那就是自负，当投资者在一个阶段取得不错的业绩表现之后，就会倾向于认为这是自己英明神武，把巧合当成必然，发现一只兔子撞死在了木桩上，然后就一直守着木桩，以为这样就可以抓到更多的兔子。自负就容易过于乐观，从而形成巨大的误判，而真正成功地投资者，往往都是谦卑的，都是对市场有一颗敬畏之心的。这其实跟做人是一个道理，你老想着人定胜天，结果就会带来报应。总之一定要记住，巨大的市场亏损，很多都是源于心里的偏差，而不是简单的分析失误。

豆豆一一想着老齐细数的六点，反复琢磨。三胖问：是不是这个时候就可以考虑逆向投资了？

老王说：你理解的逆向投资并不代表，每次都与大众相反而行，在某一时段大众的行为可能还是正确的，你必须还要有个基础的判断，比如有些大众不要的垃圾，可能真的就是垃圾。最后就是奔着退市去的。又或者在牛市初期，人心思涨的时候，你过早离开，其实也是一种损失。还是那句话，除非特别高估，尽量的留在市场里吧。所以，心态是一方面，更重要的你得有知识，得多读书。很多东西当你吃过见过，起码听说过之后，自然心里就有数了。人最容易恐惧的时候，是面对未知的领域。这才会无所适从。当所有人都朝一个方向去思考的时候，你必须持有怀疑态度。这才是逆向投资的开始，如果你根本识别不了一致性思维，那么也就证明你根本不具备逆向投资的能力。还是想想其他的事吧。

老齐说：逆向投资的机会都是等来的，而不是追来的，我们需要的是耐心，，心浮气躁是不可能做好投资的，在橡树资本有一个格言就是，我们不找投资，而让投资找我们，如果我们主动去买什么东西，那么他的价格就会上涨，但是如果有人想向我们寻求帮助，急缺资金，那么这时候的价格就会很便宜。所以便宜的买入，说起来容易，做起来也不难，就是要求你必须在出现便宜价格的时候，有足够多的资金。

“您好，给您上最后两道菜，芝麻鸭子和清蒸哈什蚂”服务员敲门进来，一边上菜一边说。

老齐说：尝尝这‘清蒸哈什蚂’，这可是号称八珍之首啊！

三胖悄悄问豆豆：这是什么东西做的？

豆豆说：东北林蛙的哈士蟆油。

三胖还想追问，老曹01把一盅白酒倒进盅里，搅和搅和一口干掉。三胖问：你这是什么洋气吃法？

老曹01一副瞧不起他的样子，说：这是给女人喝的，男人要喝，就得给它加点血性！

豆豆拽了拽三胖衣服，小声说：他胡说八道呢，神经病吃法。

三胖对这个‘清蒸哈什蚂’吃的没什么感觉，看老齐也吃的差不多了，问：老齐，我看你每天发的文章里，都会预测股市的未来走向，而且我看大部分预测都很准，你是怎么做到的？

老王和老齐喝了杯酒，对视一笑，老王说：预测的目的是说给外行听得，真正做投资的，没有人是根据预测做交易的。

老齐说：在投资中很多人习惯性预测，也非常希望专业人士给出他们的预测，但是其实这都是瞎掰，华尔街有句名言，我们有两类预言家，无知的和不知道自己无知的，包括我自己，我在预测市场，纯粹是为了提高市场敏感性，也是为了媒体业务需要，但实际上我非常清楚做投资是不能靠预测，市场中赔钱的人一共就两种，一种是一无所知的，另一种是无所不知的，换句话说对市场缺少敬畏之心，就是亏损的开始。所以如果有人说带你炒股，然后完全凭预测，告诉你明天什么涨的好，未来什么有希望，那必然是骗子无疑。事实上，能同步感知市场已经是非常不容易了，更何况是未卜先知。能够感知市场正在发生的事，然后用正确的方法去应对这就已经是高手高手高高手。作者通过长期统计华尔街日报上的各种预测，得到以下结论，预测基本是没有价值的，与实际情况偏差过大，而且重大的事件基本没有预测到，预测的基础都是后视镜理论，也就是顺着现在的情况往下看，预测有时也会很准确，但是这几乎没什么卵用，因为你不可能长期一直准下去。所以，我更加相信周期，但不相信预测，我们要时刻想着弄清楚，我们正处在周期的哪个阶段，未来会是什么情况，比如你弄清楚了自己在春天，那就应该去播种，而到了秋天就应该去收获，股市里的春夏秋冬虽然没有具体的时间限定，但他也是按照这个顺序循环往复的，春天可能也会遭遇倒春寒，但他不可能完全逆着周期走。

三胖恍然大悟，说：也就是说，你预测的目的是给比人看，而你自己操作，只会判断周期是在哪个阶段？

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